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德拉吉“鸽声”嘹亮经济展望调为“偏向下行” 欧元欧股齐震荡
2019-01-25 10:00:32
来源:AIMS  |  阅读 :116

24日晚,欧央行公布2019年首次利率决议,一如市场此前所预期,维持三大利率不变。利率前瞻和再投资计划前瞻也并无太多新意。然而,在随后的新闻发布会上,欧央行行长德拉吉比市场预期得更为“鸽派”,将经济前景风险调为“偏向下行”。欧元闻讯随即短线跳水逾20点。

利率决议并无新意

德拉吉“鸽声”嘹亮经济展望调为“偏向下行” 欧元欧股齐震荡

欧央行利率决议宣布,在利率方面,维持主要再融资利率在0%不变,边际贷款利率在0.25%不变,存款便利利率在-0.4%不变。

在利率前瞻方面,欧央行理事会表示,将保持现有关键利率水平不变至少到2019年夏季,也与去年12月利率决议的表态一致。其还表示,只要为确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于但接近2%的通胀目标,就将继续维持关键利率不变。

欧央行对于再投资的前瞻指引的表述也与去年12月时相同,称将延长到期债务再投资期限至首次加息后很长一段时间,只要为了维持有利的流动性条件和货币宽松的充裕程度,会持续足够长的时间。

下修经济展望为“偏向下行”

然而,在随后的记者发布会上,德拉吉却“鸽声”嘹亮。

德拉吉表示,因为出口需求等方面因素,近期公布的数据弱于预期,不确定性正在施压情绪,经济展望报告的风险偏向下行,仍需要重大的刺激政策维持通胀,欧央行准备根据需求调整所有政策工具,再投资和强化利率前瞻指引将为此提供支持。他还呼吁欧元区各政府提升长期经济增长潜力,重申需要重建财政缓冲,大幅加快改革的实施。

德拉基上周也曾表示,欧元区经济放缓的持续时间可能要长于预期,需要相当规模的刺激政策。

市场此前普遍预期欧央行虽将坦言经济和通胀压力,但将维持风险均衡的判断,对于此次对风险评估的调整,德拉吉指出,在风险评估上,各方意见一致,英国脱欧的复杂谈判是经济的风险因素,如果造成放缓的因素持续存在,预计缺乏涨势的趋势将持续更久。但他也强调,经评估,衰退的可能性很低。预计德国汽车行业将反弹。

在通胀方面,他称,在接下来几个月内,因油价影响,通胀将放缓,但薪资增速上升将支撑核心通胀,预计中期内潜在通胀将上扬,由于经济持续增长,对通胀保持平衡有信心。

在何时推出新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)上,德拉吉称,有几位官员提及TLTRO,但尚未作出决定。

在备受瞩目的何时进行第一次加息问题上,德拉吉表示,市场预期欧央行将在2020年首次加息,这表明了他们理解欧央行的反应机制。他并再次强调,将考虑不同的应急方案,欧央行仍拥有充足的可使用的政策工具。

在德拉吉表态后,欧元区货币市场预期欧洲央行在2019年进行第一次加息的概率降至40%以下,较稍早的45%进一步走低。

事实上,欧元区经济疲软已非一朝一夕。国际货币基金组织(IMF)本周一发布最新版世界经济展望中,下调2019年欧元区经济增速预期至1.6%,此前预期为1.9%。

今日稍早发布的一系列数据也佐证了IMF的判断。

数据显示,欧元区1月制造业PMI初值50.5,低于预期的51.4,并创下2014年11月来最低;综合PMI初值也为2013年7月以来最低,服务业PMI初值为2013年8月以来最低。

不仅如此,同日稍早公布的德国制造业数据也低于预期。德国1月制造业PMI初值49.9,预期51.5,前值51.5,为4年来首次低于50的荣枯线。法国1月综合PMI初值47.9,亦为2014年11月以来最低,预期51,前值48.7。

欧元、欧洲三大股指出现震荡

欧央行决议发布后,欧元反应较为平淡,对美元从稍早的跌0.25%略微扩大跌幅至下跌0.29%,报1.1347。

欧股今日开盘时,德国DAX指数跌0.25%,英国富时100指数、法国CAC40指数基本持平。欧央行利率决议公布后, 德国DAX指数、法国CAC40指数分别上涨0.52%和0.74%,英国富时100指数下跌0.04%。

而随后,当德拉吉称经济风险偏向下行的“鸽声”一出,欧元对美元闻讯短线跳水逾20点,刷新日内新低至1.1307。欧洲三大股指也全面转跌。德国DAX指数、英国富时100指数分别下跌0.04%和0.44%,仅法国CAC40指数保持上涨0.30%。

而当德拉吉再次强调对中期通胀有信心后,欧元和三大股指均止跌反弹,收复失地。欧元对美元重新上涨至1.1353,跌幅0.24%,与欧央行利率决议前后持平。德国DAX指数、和法国CAC40指数分别上涨0.13%和0.37%,英国富时100指数下跌0.36%。

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